高佳晨

　　10月16日晚，貴州茅臺發布2022年三季報。前三季度，貴州茅臺實現營收871.6億元，同比增長16.77%；實現歸母凈利潤444億元，同比增長19.14%。其中，第三季度實現營收295.43億元，同比增長15.61%；實現歸母凈利潤146.06億元，同比增長15.81%。業內人士表示，公司三季度收入以及利潤略低于市場預期，但完成公司全年15%的收入增長目標問題不大。

　　“i茅臺”營收超84億元

　　根據三季報，前三季度公司茅臺酒銷售金額為744億元，系列酒銷售金額為125.4億元；直銷實現營收318.82億元，批發實現營收550.59億元。

　　貴州茅臺表示，前三季度公司通過“i茅臺”數字營銷平臺實現酒類不含稅收入84.62億元。今年3月31日，“i茅臺”上線試運行，5月19日正式上線。截至6月底，公司通過“i茅臺”數字營銷平臺實現酒類不含稅收入44.16億元。

　　根據“i茅臺”公布的數據，截至9月28日，平臺累計注冊人數近2500萬人，酒類產品的總投放量近900萬瓶，茅臺冰淇淋線上銷售近37萬杯(套)。

　　在此前舉行的貴州茅臺2021年股東大會上，公司公布了2022年經營目標：全年實現總營收1259億元，同比增長15%，并完成基本建設投資69.69億元。

　　上半年，貴州茅臺實現營收576.17億元，同比增長17.38%；實現歸母凈利潤297.94億元，同比增長20.85%。

　　根據公司三季報披露的前十大股東最新持股情況，與半年報相比，香港中央結算有限公司、深圳市金匯榮盛財富管理有限公司-金匯榮盛三號私募證券投資基金、珠海市瑞豐匯邦資產管理有限公司-瑞豐匯邦三號私募證券投資基金、中國工商銀行-上證50交易型開放式指數證券投資基金、中國銀行股份有限公司-招商中證白酒指數分級證券投資基金持股數量有所增加，分別增持110.03萬股、108.63萬股、11.33萬股、152.77萬股、33.34萬股，增持后持股數量分別為9183.04萬股、748.76萬股、641.00萬股、581.00萬股、561.90萬股。

　　供需兩端確定性較高

　　業內人士表示，貴州茅臺三季度業績略低于市場預期。隨著公司產品持續升級，“i茅臺”產品不斷拓寬，公司2022年度目標仍將順利完成。

　　西南證券食品飲料首席分析師朱會振表示，公司第四季度業績環比加速增長可期，全年15%的收入增長目標將順利完成。當前，公司產品矩陣多點開花，中長期產能擴張預期明確，長線發展后勁十足。

　　華創證券表示，明后年茅臺酒和系列酒供應充足，“i茅臺”潛力將不斷釋放，供需兩端確定性高。