本報記者 吳曉璐

　　4月14日，證監會發布的《上市公司投資者關系管理工作指引》(下稱《指引》)滿一年。近日，《證券日報》記者在采訪上市公司、中小投資者和機構投資者中了解到，一年來，上市公司與投資者之間的關系出現細微變化。

　　從投資者角度來看，上市公司更接地氣，對突發事件的回應更加及時，投資者受重視程度明顯提升；從上市公司角度來看，健全完善投資者關系管理團隊和制度，強化與投資者的溝通，提高業績說明會質量和信披質量等成為近一年的工作重點。

　　上市公司溝通積極性提升

　　《指引》明確了上市公司投資者關系管理工作的主要職責，并要求公司制定制度機制。一年來，上市公司不斷完善投資者關系管理工作制度，與投資者溝通積極性明顯提升。

　　“根據《指引》，公司修訂了投資者關系管理制度，建立健全投資者關系管理團隊和制度，明確職責分工、流程和標準。”偉明環保董秘程鵬對《證券日報》記者表示，公司強化與投資者的溝通渠道，定期舉辦電話會議、開展業績說明會、參加線下投資者交流活動等，回答投資者提問并及時處理反饋意見。公司嚴格保證信息披露質量和時效性，確保披露內容準確、完整、及時。

　　滬硅產業執行副總裁兼董秘李煒對《證券日報》記者表示，公司在不斷完善工作制度，保障股東合法權益的同時，充分發揮投資者關系管理工作的雙向“橋梁”作用，提升公司治理水平，支撐公司可持續發展。

　　“為落實上市公司保護投資者的責任，公司建立了投資者保護暨投資者關系管理的相關制度，搭建了投資者關系管理團隊，設置了與投資者雙向交流的機制。”李煒進一步介紹稱，一方面通過嚴格的信息披露、高效的投資者交流溝通，及時傳遞公司信息，幫助投資者答疑解惑、了解公司價值；另一方面認真搜集投資者反饋、記錄并存檔，并及時將投資者對公司的意見和建議傳遞給公司管理層，助力公司改進經營，保持公司與投資者之間互相信任、利益一致的關系，形成良性互動。

　　從投資者視角來看，多位投資者對記者表示，近一年來，上市公司主動溝通的積極性明顯提升。另外，上市公司對突發事件的回復更加及時。

　　“可以明顯感受到，大多數上市公司對突發事件的回復比較及時。如果未來回復更加嚴謹、正式會更好。”談及上市公司投資者關系管理的變化，創金合信基金首席經濟學家魏鳳春對《證券日報》記者表示。

　　“整體來看，上市公司的投資者關系管理工作已有明顯提升，交流意愿明顯加強，特別是央企、國企上市公司的溝通積極性明顯提高。”博時基金行業研究部對《證券日報》記者表示，上市公司基本上均建立了投資者交流機制，能夠定期組織投資人調研，投資者通過上市公司證券部門較容易聯系到公司做交流和調研。

　　業績說明會更有針對性

　　如今，業績說明會已成為上市公司定期報告的標配，是公司與投資者溝通的主要渠道之一。《指引》對投資者說明會的召開情形和要求作出專條規定，提升投資者說明會質量和效果。一年來，上市公司業績說明會上照本宣科的內容減少，有針對性的問答逐漸增多。

　　魏鳳春表示，“從參加的業績說明會情況來看，不同公司業績說明會的質量參差不齊。但無論是線上還是線下業績說明會，相對來看，問答都比較有針對性。特別是今年可以線下溝通，預計效果將更好，溝通會更充分。”

　　“近一年來，上市公司的業績說明會逐步常規化，定期與投資者交流的上市公司數量相比之前更多了。業績說明會質量有所提升，安排更為及時，有專門的展示材料，線上線下同步開展，交流效果更佳。”博時基金行業研究部表示，比如有的公司在業績說明會上針對產品量、價、成本、利潤的介紹更為詳細，同時能夠有效回答投資者關心的現金流量表科目問題，并對公司經營規劃作出深入淺出的介紹。交流內容方面，平鋪直敘的介紹逐漸減少，交流向更有重點有針對性的趨勢發展。從參會者角度，線上交流更方便上市公司管理層安排時間，出席交流的董監高人數有所提升。

　　從記者隨機調查的60余位中小投資者來看，超過六成投資者認為上市公司業績說明會有一定提升和明顯提升。

　　談及近一年如何提升公司業績說明會質量和效果，程鵬表示，公司提高了業績說明會的頻次，每次定期報告后及時召開業績說明會，并安排董事長、獨立董事等出席會議，在業績說明會上充分闡述公司核心競爭力和戰略規劃，以便投資者深入了解公司的經營情況和未來規劃，保證溝通的質量和效率。

　　“公司以業績說明會為紐帶，提升投資者關系管理水平。”李煒表示，公司根據業績說明會投資者關心和反映的關切問題，持續優化提升披露信息的可讀性和有效性。此外，公司積極發揮媒體平臺的宣傳合力作用，通過提供更專業化、更現代化的技術服務，支持公司做好業績說明會工作。

　　機構投資者股東意識較強

　　《指引》倡導投資者提升股東意識，依法行權維權，形成理性成熟的投資文化。記者在采訪中了解到，目前，絕大多數中小投資者仍對股東大會并不關心。相對而言，機構投資者較為注重行使股權權利。

　　博時基金行業研究部表示，公司高度重視股東行權，積極行使股東權利，安排專人負責上市公司股東大會的對接以及投票；堅持從行業視角出發，把公司發展放在第一位，按時完成投票。

　　“不少公募基金公司倡導ESG責任投資，即在投資過程中，不僅要重視公司業績，還要關注公司治理水平。”魏鳳春表示，此外，作為機構投資者，公募基金積極與上市公司互動，參與公司治理，也有助于上市公司高質量發展。

　　上市公司也在提升中小投資者話語權方面進行嘗試。李煒表示，“公司支持投資者通過累積投票制等法律法規和公司章程賦予的合法權利表達意見訴求，增強投資者特別是中小股東在公司治理中的話語權。”

　　“從過去一年來看，公司中小股東主要行使的股東權利包括，表決權、要求提供信息、監督公司經營以及對公司提出建議和意見。”程鵬介紹，首先，在股東大會上行使表決權，對公司重大事項進行投票表決，并參與公司決策；其次，根據公司法律法規要求，請求公司提供相應的信息，以便更好地了解公司經營狀況和未來發展情況；再次，持續關注公司經營狀況，通過日常聯系、參與股東大會發言等方式，促使公司合法經營、穩步發展；最后，針對公司的戰略規劃、業務布局、財務狀況等方面，向公司提出建設性的意見和建議。

　　談及未來，魏鳳春表示，上市公司與投資者溝通渠道和形式有望進一步豐富。“除了常規的業績說明會、產品發布會等，其他非常規的內容也非常重要，這有助于使信息更加對稱、透明。但是，在溝通過程中，上市公司要同時做到公開、公平、公正。”（證券日報）