據多位業內人士證實，娃哈哈有3款嬰幼兒配方奶粉自今年9月起在全國范圍內啟動招商。這也是其“愛迪生”奶粉敗北3年后，娃哈哈再次涉足嬰幼兒奶粉領域。

　　不過，根據特殊食品信息查詢平臺顯示，娃哈哈此次奶粉新品的配方注冊號實際由湖南展輝食品及旗下呼倫貝爾友誼乳業持有，且尚未完成注冊信息變更。業內人士質疑，娃哈哈奶粉新品欲“借腹生子”，有欺騙渠道的嫌疑。此外，目前14家內外資頭部企業在我國嬰幼兒奶粉市場的占有率高達90%，行業集中度不斷提升，缺乏相關產業鏈基礎和市場環境的娃哈哈恐難有成功機會。

　　針對雙方在嬰幼兒奶粉領域的合作，展輝食品方面10月14日回應新京報記者稱，未聽說相關消息。娃哈哈方面截至發稿尚未回應。

　　3款奶粉被指“借腹生子”

　　網傳信息顯示，娃哈哈近期啟動招商的3款嬰幼兒配方奶粉包括食青草幼兒配方奶粉(3段)、娃哈哈幼兒配方牛奶粉(3段)、娃哈哈較大嬰兒配方羊奶粉(2段)，配方注冊號分別為國食注字YP20180151、國食注字YP20190034、國食注字YP20190030。

　　不過，根據市場監管總局特殊食品信息查詢平臺結果，上述配方奶粉注冊號目前并非娃哈哈所有，而是分別屬于呼倫貝爾友誼乳業(集團)有限責任公司“諾佰優”幼兒配方奶粉、湖南展輝食品有限公司“錦蒄”幼兒配方奶粉及該公司旗下較大嬰兒配方羊奶粉“萌臻”。值得注意的是，這3款產品尚未變更注冊信息，展輝食品、友誼乳業也與娃哈哈無股權關聯。

　　在乳業專家宋亮看來，娃哈哈嬰幼兒奶粉新品涉嫌“借腹生子”。其配方注冊信息變更流程還未走完就開始招商，有欺騙渠道的嫌疑。

　　一位母嬰行業人士告訴新京報記者，目前業內已經注意到娃哈哈奶粉的招商信息，但仍有許多疑問待解，如娃哈哈為何在未完成配方注冊信息變更的情況下就開始招商？展輝食品過往問題較多，這次將注冊號“出租”給娃哈哈是不是在計劃“賣身”？奶粉新品是娃哈哈公司自己操作還是與其他營銷公司合作？

　　事實上，此前就有其他企業通過變更他人配方注冊信息，進而獲得嬰幼兒奶粉市場“入場券”。

　　2019年4月，維愛佳澳洲乳業有限公司3款嬰兒配方奶粉英文名稱由“ViPlus”變更為“BELLAMY'S ViPlus”，新名稱最終落入久久未能取得中國配方注冊的澳洲有機奶粉品牌貝拉米手中。2019年9月，康諾邦公司申請注冊的“美侖加”系列嬰幼兒奶粉經總局批準更名為“思慕爾”，外包裝商標也由“美侖加”變更為“坦圖光輝”，其背后原因是“坦圖”奶粉澳洲工廠遲遲未能取得在華注冊資質。

　　乳業專家王丁棉認為，已拿到配方注冊資格卻經營不善的奶粉企業，應主動將配方注冊權交回，希望監管部門對這種“借腹生子”行為加以嚴管。

　　合作方展輝食品系“黑榜”常客

　　天眼查顯示，展輝食品持有友誼乳業68%的股份，這意味著娃哈哈試圖“借殼”的3個注冊配方實質均由展輝食品持有。

　　湖南展輝食品有限公司成立于2001年，注冊資本1.5億元，奶粉配方注冊制實施前，擁有雅能、安智寶、金牌小貝、超級優盾、加比力等系列嬰幼兒奶粉，目前官網展示的嬰幼兒奶粉有“卓賦”“萌臻”“錦蒄”3個系列。其中，“錦蒄”被描述為“新西蘭優質奶源，特別添加OPO、DHN+ARA組合，促進大腦和視網膜發育”；“萌臻”羊奶粉則被描述為“荷蘭優質奶源，羊奶中鈣含量是牛奶的1.3倍，不易上火、低敏更易吸收”。

　　值得注意的是，該公司的歷史名稱為“加比力(湖南)食品有限公司”，兩個公司名稱都曾是嬰配粉抽檢黑榜上的“常客”。

　　2015年5月，原食藥監總局公布加比力(湖南)食品有限公司等7家企業樣品檢出維生素C、亞油酸與α-亞麻酸比值、氯、錳、硒、鐵、鈣等營養素指標不合格。

　　2016年3月，原食藥監總局公布加比力食品生產的3批次嬰幼兒奶粉“氯”指標不合格。對此，原長沙市食藥監局對該企業多次約談，并要求企業調整產品配方，加強檢驗人員培訓。

　　2017年4月，原食藥監總局公布展輝食品生產的1批次“子怡”金裝嬰兒配方奶粉檢出阪崎腸桿菌。同年9月，原食藥監總局通報了對展輝食品嬰幼兒配方乳粉的體系檢查結果，共發現32項生產許可、食品安全管理及檢驗能力等方面的缺陷，其問題之多及嚴重性創乳企紀錄。

　　乳業專家宋亮認為，問題纏身的展輝食品之所以能夠拿到嬰幼兒奶粉的配方注冊資質，在于按照規定完成了整改，但其奶粉很難做下去。從目前其配方注冊變更的苗頭來看，展輝食品或“賣身”于娃哈哈，或由娃哈哈入股，最終將配方注冊資質轉移到娃哈哈名下。

　　重回嬰配市場“機會不大”

　　此時入局嬰幼兒奶粉市場，娃哈哈究竟勝算幾何？

　　母嬰行業獨立評論員年永威認為，“當初娃哈哈‘愛迪生’奶粉上市的時候，占據非常好的時機和環境，招商時講講故事，很多渠道商還會信，可即便如此都沒做起來。如今娃哈哈再做嬰幼兒奶粉，恐怕連招商都難。”

　　公開報道顯示，娃哈哈曾在2010年推出由荷蘭工廠貼牌生產的“愛迪生”嬰幼兒奶粉。娃哈哈董事長宗慶后一度十分重視奶粉業務，將目標設定為兩年內達到10萬噸銷量、100億-200億元的銷售額，在當時引起奶粉行業的極大關注。

　　然而上市后，“愛迪生”表現并不理想，其操盤被評價為“外行”。2014年，隨著一封署名為“娃哈哈集團69個分公司全體職工”的舉報材料曝光，“愛迪生”奶粉陷入員工攤派購買臨期產品風波。2017年，伴隨奶粉配方注冊制的實施，缺乏注冊資質的“愛迪生”嬰幼兒配方奶粉被迫停產。2018年7月、2019年4月，娃哈哈分別推出非嬰幼兒羊奶粉品牌“莫爾希亞”“智慧超人”，但官方旗艦店顯示其銷量平平。

　　宋亮認為，在嬰幼兒奶粉市場集中度不斷提高的今天，缺乏相關供應鏈基礎的娃哈哈，僅憑借“刷品牌”就想入局高毛利的母嬰行業，已基本沒有機會。

　　興業證券研報數據顯示，2010年，主要國產嬰配粉品牌的市場占比依次為貝因美8.4%、伊利8.3%、蒙牛雅士利6.3%、飛鶴4.3%、完達山2.3%、圣元2.3%、合生元1.9%。而到2019年，順序已變為飛鶴13.3%、君樂寶5.5%、伊利5.3%、澳優5%、合生元4.9%、蒙牛雅士利2.1%、貝因美1.6%，市場集中度進一步提升。

　　另據宋亮掌握的數據，自2017年開始，我國嬰幼兒奶粉市場份額就在向頭部企業傾斜。以出廠價計，我國嬰幼兒奶粉年銷售額達800億元-850億元，其中第一梯隊占比達40%，第一、第二梯隊合計占比可達60%-70%，以飛鶴、君樂寶、伊利、達能、美贊臣、a2、惠氏、澳優、合生元等為首的14家內外資頭部企業市占率高達90%。

　　“現在小廠家都想出這個行業，娃哈哈選擇進入，說明其對奶粉行業一竅不通。”宋亮認為，從2010年推出嬰幼兒奶粉“愛迪生”，2012年開設首家娃歐商場，到2013年高調進入白酒行業，2017年開發中老年保健品，再到重回嬰幼兒奶粉市場，娃哈哈沒有清晰的戰略定位，“真正做一件事要聚焦，從源頭到產業要琢磨透扎進來做，而不是投機取巧，這不是娃哈哈這種大企業該有的行為。”