近日，多家互聯網企業發布2022年一季度財報，因為利潤下滑、虧損等原因，不少企業這一季度財報被稱為“最難看的財報”。不過記者注意到，很多互聯網企業在這種情況下紛紛加大研發投入，這是為了啥？

　　利潤變少，虧損的企業增多

　　財報顯示，2022年一季度騰訊收入1354.7億元，同比持平；凈利潤255.5億元，同比下降23%。這也是騰訊連續三個季度凈利潤下滑。

　　一季度，快手營收210億元，同比上漲23.8%。從利潤上看，雖然虧損收窄，但這一季度快手仍凈虧損37億元。

　　一季度，網易總收入為236億元，同比增長14.8%；凈利潤44億元，同比下降約1%，環比下降22.8%。

　　一季度，京東營收2397億元，同比增長17.95%；凈利潤虧損29.91億元，同比下滑182.69%。

　　一季度，小米營收733.5億元，同比下降4.6%；凈利潤虧損5.87億元，調整后凈利潤為28.6億元，同比下滑52.9%。

　　互聯網企業利潤下滑或虧損原因不盡相同。

　　例如，騰訊在財報電話分析會議上稱，廣告利潤下滑是因為廣告市場持續低迷，快速消費品、電子商務及旅游等行業的廣告主大幅縮減廣告支出。

　　小米方面，受市場環境影響，一季度小米全球智能手機市場出貨量為3850萬臺，相比去年一季度的4940萬臺，下滑了22.1%。小米集團總裁王翔稱，疫情對小米的生產、銷售、物流，以及線下門店都有影響，小米的成本和費用都有提高；另外，消費者的消費意愿也不足。

　　加大研發投入，哪怕虧損中

　　值得注意的是，在這種情況下，互聯網科技企業紛紛選擇加大研發力度。

　　2022年一季度，騰訊研發投入保持36%的同比增長，達到153.8億元。從2019年至今，其研發累計投入已經達到1365億元。

　　一季度，小米的研發支出達35億元，同比增長16.0%。小米稱這主要是由于研發人員薪酬增加及智能電動汽車等創新業務相關的研發開支增加。其中，小米智能電動汽車等創新業務一季度費用達到了4.25億元。

　　快手研發費用也猛漲，由2021年一季度的28億元漲至2022年一季度的35億元。其財報稱，主要是由于投資大數據及其他先進技術而增聘的研發人員導致的薪酬福利等開支。

　　網易一季度研發投入34億元。值得注意的是，網易加速了自研引擎Messiah的開發，有分析指出，游戲引擎不僅僅是游戲的底層和核心技術，還是“元宇宙”數字基建的關鍵要素之一。

　　雖然各企業增加研發投入的情況不一致，有新業務開展，也有超前布局，但總體上看，互聯網科技企業哪怕“勒緊褲腰帶”也要加大研發力度。例如，網易有道一季度營收12億元，雖然還在持續虧損中，但研發投入高達2億元，占營收的六分之一，同比增長59%。

　　開源證券近日發布的研報指出，平臺經濟在經濟社會發展過程中將繼續扮演重要角色，尤其是大型互聯網公司，在疫后消費復蘇、與實體經濟緊密結合方面的表現會修正其業績，而科技創新等也將成為其長期發展的重要引擎。

　　收入結構持續由虛轉實的趨勢明顯

　　雖然網絡廣告和游戲仍是不少互聯網企業的“利潤奶牛”，但是越來越多的互聯網企業脫虛向實趨勢明顯。

　　騰訊稱，收入結構持續由虛轉實，一季度代表數實融合的金融科技和企業服務板塊單季營收增至428億元，表現穩健，而且公司已經建立起包括服務器、操作系統、芯片、SaaS等在內的完整自研體系，為服務實體經濟提供技術底座。

　　京東集團CEO徐雷在京東財報發布后也表示，作為堅持服務實體經濟的新型實體企業，京東以供應鏈為核心的商業邏輯非常清晰。(吳濤)